Crise de la dette cachée du Sénégal s'aggrave avec l'impasse FMI, risques pour la stabilité régionale
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Le programme FMI de 1,8 milliard de dollars du Sénégal est au point mort depuis la découverte de plus de 11 milliards de dollars de dettes non déclarées fin 2023, selon les estimations du FMI, les analystes évoquant jusqu'à 13 milliards, soit plus de 25% de l'endettement total, ce qui fragilise les marchés obligataires et la zone WAEMU.
La dette publique officielle a atteint 23,67 trillions de FCFA (42,15 milliards de dollars), soit 119% du PIB fin 2024, avec des passifs externes supérieurs à 28 milliards de dollars, dont 7,7 milliards en eurobonds et crédits à l'export. Le 28 novembre, les obligations dollar 2033 ont chuté de 2,43 cents à 60,84 cents après que le ministre des Finances Cheikh Diba a signalé les inquiétudes du FMI sur la trésorerie et le financement du déficit. Le gouvernement a couvert 70% des besoins de financement 2025 via les marchés WAEMU et obligations de détail, mais le service de la dette grimpe de 11% à 5,49 trillions de FCFA en 2026. Un rebasage du PIB atténue les ratios, tandis que FMI et Banque mondiale préparent une évaluation conjointe. Le Premier ministre Ousmane Sonko a rejeté toute restructuration comme une « disgrace » après des discussions à Washington avec Kristalina Georgieva.
L'ancrage euro du FCFA et les réserves régionales WAEMU offrent un coussin, mais les risques de refinancement de la dette commerciale menacent une contagion via UMOA-Titres, détenus par des pays comme la Côte d'Ivoire, compliquant la réduction du déficit de 13,4% à 5,3% du PIB d'ici 2026 et accentuant la volatilité pour les investisseurs en obligations frontier.
