La BNR maintient son taux directeur à 27% alors que l’inflation ralentit
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La Banque centrale du Nigeria a laissé inchangé son taux d’intérêt directeur à 27% lors de sa réunion de politique monétaire de novembre à Abuja, le gouverneur Olayemi Cardoso expliquant que cette décision vise à maintenir les progrès dans le contrôle de l’inflation et la stabilité des prix tout en permettant à l’ensemble des mesures antérieures de se transmettre pleinement à l’économie. La réunion du Comité de politique monétaire (MPC), qui s’est tenue sur deux jours, a conclu que le ralentissement continu de l’inflation justifiait le maintien de la position actuelle plutôt que la reprise de hausses de taux.
Le MPC a conservé le ratio de réserves obligatoires (CRR) des banques commerciales à 45%, celui des banques de négoce à 16% et le ratio de liquidité à 30%. Il a également maintenu le CRR à 75% pour les dépôts du secteur public non-TSA et ajusté le couloir asymétrique autour du taux directeur à +50/-450 points de base, une configuration destinée à décourager les dépôts oisifs à la banque centrale et à encourager le crédit à l’économie réelle. Cette décision fait suite à la réduction de 50 points de base du taux de politique monétaire en septembre, la première baisse depuis 2020, intervenue alors que l’inflation commençait à s’atténuer après ses pics antérieurs.
L’inflation globale est tombée à 16,05% en octobre contre 18,02% en septembre, après avoir atteint des sommets historiques en 2023 sous l’effet de la suppression des subventions sur le carburant et de la dépréciation du naira. Ce ralentissement reflète des conditions monétaires plus strictes, une meilleure offre alimentaire, des prix stables de l’essence et une plus grande stabilité des taux de change. Le comité a également noté une position extérieure renforcée, marquée par un excédent du compte courant, une accumulation de réserves de change et un naira plus ferme.
Les membres du comité ont souligné un sentiment des investisseurs plus solide après la sortie du Nigeria de la liste grise du Groupe d’action financière (GAFI) et une amélioration de la notation de crédit. Le secteur bancaire reste résilient, la plupart des institutions respectant les seuils réglementaires et 16 banques étant pleinement conformes aux nouvelles exigences de recapitalisation.
