La Banque centrale du Kenya poursuit son cycle d’assouplissement monétaire avec une huitième baisse consécutive du taux directeur
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La Banque centrale du Kenya a abaissé son taux directeur de 25 points de base à 9,25%, marquant sa huitième réduction consécutive depuis août 2024. Cette décision vise à stimuler le crédit bancaire au secteur privé et à soutenir l’activité économique, alors que l’inflation reste maîtrisée dans la fourchette cible.
En septembre, l’inflation annuelle s’est légèrement accélérée à 4,6%, contre 4,5% en août, demeurant dans la marge de 2,5% à 7,5%. Le comité de politique monétaire anticipe qu’elle restera en dessous du seuil médian de 5% dans les prochains mois. Le déficit du compte courant est estimé à 2,1% du PIB sur les douze mois achevés en août 2025, et devrait s’établir à 1,7% du PIB en 2025 puis 1,8% en 2026. Les flux entrants devraient couvrir entièrement ce déficit et générer un excédent de la balance des paiements de 674 millions de dollars en 2025 et de 229 millions en 2026. Les prévisions de croissance demeurent inchangées, à 5,2% en 2025 et 5,5% en 2026, soutenues par la vigueur des services, de l’agriculture et une reprise graduelle du secteur industriel.
Cette nouvelle baisse confirme l’orientation accommodante de la politique monétaire, rendue possible par une inflation contenue et un shilling relativement stable. Toutefois, la poursuite de cet assouplissement pourrait peser sur les rendements des actifs à revenu fixe libellés en shilling et nécessitera une surveillance accrue de la dette publique et des risques extérieurs.
